预计新年度国内玉米供应过剩稍缓，收储力度增强、进口玉米成本抬升，玉米底部支撑较强；新年度进口玉米逐步上量，天气转暖主产区玉米售卖压力逐步增强，短期玉米供应压力仍存，上方压力渐大，技术面短期有破位下行趋势，考虑暂时观望。

东海期货：俄乌和谈进度推进使得制裁溢价持续回吐，以及伊拉克北部出口将回归也使得地区贴水小幅下行，油价结构也总体保持低位震荡。事件性驱动不确定性仍较高，目前俄出口实质并未出现下降，而伊朗供应则明显回落。一旦后期伊朗制裁落地，油价仍可能出现较大回升。短期 ...

华联期货分析称，欧地航线运价水平已经跌至24年以来新低，而随着外贸逐渐复工复产，运价跌势季节性暂缓，2月欧元区制造业PMI录得47.3，高于预期的17和前值46.6，仍处于荣枯线下方但有边际改善。欧美汽车链等关税政策继续冲击全球贸易水平，情绪上不利于后续运价再度提涨，集运多数合约以减仓回撤为主，EC2504跌破2000点关口，但量能偏弱，暂难判断是否为反转信号，关注1900点附近支撑。目前所有合约 ...

综合来看，虽然目前肥标价差较上周开始回落，但目前的价差仍有可观的利润空间，导致现在二次育肥在低位对价格形成托底。随着下周屠宰和出栏量的继续增加，现货价格或将继续偏弱。开学季对于需求的提振有限，预计难以对价格造成太大影响，中长期来看 生猪 市场仍面临供强需弱的局面，价格或将维持偏弱震荡运行。

巴西24/25榨季基本结束，食糖库存降至历史低位，叠加印度受干旱影响产量预估下调，阶段性供应偏紧格局短期支撑原糖偏强震荡。 ■市场分析 原糖方面，巴西24/25榨季基本结束，食糖库存降至历史低位，叠加印度受干旱影响产量预估下调，阶段性供应偏紧格局短期支撑原糖偏强震荡。中长期来看，25/26榨季巴西食糖增产预期仍存，北半球下一榨季种植意愿也较高，中长期全球糖市或仍处增产周期，但当前巴西降水有所减少， ...

春节产区冷库复工后，客商从初七开始积极补货，销区走货好转，交易氛围活跃。山东产区本周延续上周成交的势头，整体出货较好，客商积极补充货源，外贸及电商渠道成交较好，整体走货好于去年同期，成交仍集中于低价货源，以低价三四级、一般质量通货为主。

截止2月上旬，国内主要炼焦煤进口接卸港（京唐港、日照港、连云港）炼焦煤库存总量451万吨，旬环比下降2万吨，降幅0.4%；比上月同期下降24万吨，降幅5.0%；同比去年增加245万吨，增幅118.7%。

2月21日早盘开盘，国内商品期货主力合约几乎全线上涨，化工、黑色金属、有色金属、原油系、农副产品、煤炭、轻化工板块多数飘红，农副产品、软商品板块全线飘红，谷物、贵金属板块涨跌参半。

综上，地缘局势改善，红海复航预期好转，期价有所下调。并且随着逐步进入淡季，集装箱货量自高位回落，叠加新关税政策对全球贸易需求的打击，运价预计位于下行通道，目前消息驱动特征较为显著，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，需持续跟踪关税与地缘相关消息。

2月19日午盘收盘，国内商品期货主力合约涨跌不一，化工、农副产品、谷物板块多数飘绿，黑色金属、有色金属、轻化工、软商品板块多数飘红，煤炭板块涨跌参半，油脂油料、原油系、贵金属板块全线飘红。

供给侧，新花丰产格局兑现且计价，后期关注是否存有“转圈棉”水分，关注商业库存去化速度。当下市场关注度集中于需求侧，棉花现货成交目前相对平淡，企业开机率回升至年前高位，布厂订单小幅增加不过仍以年前订单和散单为主。纱价较节前小幅上涨，各地交投活跃度不同，整体相对平淡。市场前期对于节后需求抱有一定期待，不过目前尚未体现，需要持续关注下游订单和现货成交情况。短期，市场对于需求增量存有一定期望，不过当下还未 ...

美元指数大幅走弱，贸易战担忧淡化，隔夜外盘金属全线走强。 LME ...